РОССИЙСКИЕ АЗОТНЫЕ УДОБРЕНИЯ: пока конкурентоспособны
09.12.2009Рост экспорта азотных и комплексных удобрений отражает фундаментально сильный мировой спрос. Российские производители, несмотря на падение цен на глобальном рынке, сохраняют прибыльность и наращивают объемы поставок.
Рост объемов поставки на экспорт азотных и комплексных удобрений отражает фундаментально сильный спрос на данные виды удобрений в мире и подтверждает высокую конкурентоспособность российских производителей на международном рынке, которые, несмотря на падение цен на азотные удобрения, сохраняют прибыльность и наращивают объемы поставок.
Согласно информации Федеральной таможенной службы (ФТС), объем экспорта из РФ азотных удобрений в физическом выражении за январь – октябрь 2009 г. вырос на 19%, а комплексных удобрений – вырос на 4%. В то же время, экспорт калийных удобрений упал на 68% год к году, а экспорт синтетических каучуков снизился на 11%. При этом по всем видам продукции произошло снижение объема экспорта в стоимостном выражении, что обусловлено падением цен на химическую продукцию в 2009 г.
Табл. Экспорт химической продукции из РФ за 10 месяцев 2009 г.
| Вид химической продукции | объем экспорта за 10 мес. 2009 г., тыс. т | изменение к 10 мес. 2008 г. | объем экспорта за 10 мес. 2009 г., $ млрд. | изменение к 10 мес. 2008 г. |
| Азотные удобрения | 9 356 | 19% | 1,692 | 9,1% |
| Калийные удобрения | 2 518 | -68% | 1,212 | -61% |
| Комплексные удобрения | 5 209 | 4% | 1,559 | -56% |
| Синтетический каучук | 508 | -11% | 0,867 | -50% |
Позитивной новостью в этой таможенной статистике является рост объемов поставки на экспорт азотных и комплексных удобрений. На наш взгляд, этот факт отражает 2 момента.
Во-первых, фундаментально сильный спрос на данные виды удобрений в мире.
Во-вторых, высокую конкурентоспособность российских производителей на международном рынке, которые, несмотря на падение цен на азотные удобрения в среднем на 50-60% год к году, остаются прибыльными и даже увеличивают объемы выпуска и экспорта. Поэтому мы считаем, что данная статистика за 10 мес. 2009 г., должна позитивно отразиться на котировках акций «Акрона» (наша целевая цена и рекомендация на пересмотре с перспективой повышения) и котировках акций «Дорогобужа». Наша справедливая цена по акциям «Дорогобужа» – $0,9 по обыкновенным и $0,65 по привилегированным акциям.
Источник: Finam.ru
Обзоры по теме: